本周，全球潮玩及毛绒玩具制作有突出贡献的公司——德林世界，发布2025半年中期成绩公告。2025H1公司完成收入25.8亿港元，同比+12.4%；完成净利润3.07亿港元，同比+10.1%。收入增加首要系北美及亚洲商场需求旺盛，以及塑胶手板事务的增加。

　　①毛绒玩具：2025H1完成盈余收入13.24亿港元，同比+11.7%。该收入增加首要是受亚洲主题公园游客安稳带来的微弱需求带动。

　　②塑胶手板模型：2025H1该分部完成盈余收入10.69亿港元，同比+14.2%。增加首要系亚洲及北美商场的微弱需求。公司与首要客户协作扩展盲盒以及各类收藏品等产品线，然后提高订单价值和商场的浸透率。一起，集团使用其于越南及印尼的多元化生产布局，接受因地舆政治学供给链转移所带来的急增订单。

　　③防水布罩：2025H1该分部完成收入1.85亿港元，同比+7.8%，首要系库存水平较低及订单逐渐复苏，尤其是来自美国商场的订单。

　　分区域看：2025H1北美区域收入为10.47亿港元，同比+7.22%；日本区域收入为7.02亿港元，同比+30.26%；我国内地收入为5.09亿港元，同比-0.15%；我国香港区域收入1.73亿港元，同比+19.78%。

　　产能布局方面，公司具有海外产能。集团共运营28间厂房，其间7间坐落我国、20间坐落越南、1间坐落印尼，均匀使用率约为84.7%。我国的厂房专心于满意本地的世界及新式我国品牌的需求，越南及印尼基地支撑主攻世界商场的客户。依据亚洲国家及美国商场需求，集团方案于2025下半年在越南及印尼各增设1间厂房。

　　龙头潮玩及毛绒玩具制作企业的增加反映职业景气量较高，看好全球潮玩职业未来增加远景。依据我国玩协桌游和卡牌专业委员会、灼识咨询的数据，2024年我国泛文娱玩具（包含卡牌、几木、人偶、毛绒玩具等）商场规模到达1018亿元，同比+43%；估计2024-2029年职业CAGR到达15.8%。

　　地缘压力使具有全球供给链才能的企业具有竞赛优势。因为美国的关税方针，职业面对供给链压力。保持柔性供给链系统对职业参与者至关重要，玩具厂商未来也会更倾向于和具有全球解决方案的上游企业协作；具有柔性供给链系统的潮玩企业有望经过本钱优势和供给链周转优势扩展比例。